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广百股份调研快报:业绩稳步增长,新门店成长是关键

发布时间:2011-11-10    研究机构:东莞证券

盈利预测与评级。公司未来仍以布局省内为主,预计每年新增4家门店,综合毛利率水平有望稳定在19%左右,新开门店将会对公司带来一定费用压力,但随着新门店及次新门店将逐步进入成长期,费用压力会有一定缓解,业绩将得到一定释放。我们预计公司2011-2012年EPS分别为0.72、0.87元,对应的PE分别为20倍、17倍。考虑到公司稳定的外部扩张能力和较低的估值水平,给予公司谨慎推荐评级。

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