广百股份(002187.CN)

鹰眼预警:广百股份营业收入大幅下降

时间:20-08-29 07:16    来源:新浪

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月29日,广百股份(002187)发布2020年半年度报告。

报告显示,公司2020年上半年营业收入为21.74亿元,同比下降48.09%;归母净利润为-2248.16万元,同比下降121.2%;扣非归母净利润为-2626.27万元,同比下降127.36%;基本每股收益-0.07元/股。

公司自2007年11月上市以来,已经现金分红13次,累计已实施现金分红为10.03亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对广百股份2020年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内,公司营收为21.74亿元,同比下降48.09%;净利润为-2345.34万元,同比下降122.04%;经营活动净现金流为-2.18亿元,同比下降82.01%。

从业绩整体层面看,需要重点关注:

• 营业收入大幅下降。报告期内,营业收入为21.7亿元,同比大幅下降48.1%。

项目201806302019063020200630营业收入(元)37.62亿41.89亿21.74亿营业收入增速9.37%11.34%-48.1%
• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报,归母净利润同比变动分别为8.42%,0.2%,-121.2%,变动趋势持续下降。

项目201806302019063020200630归母净利润(元)1.06亿1.06亿-2248.16万归母净利润增速8.42%0.2%-121.2%
• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报,扣非归母净利润同比变动分别为10.47%,-10.06%,-127.36%,变动趋势持续下降。

项目201806302019063020200630扣非归母利润(元)1.07亿9598.12万-2626.27万扣非归母利润增速10.47%-10.06%-127.36%
结合现金流质量看,需要重点关注:

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内,经营活动净现金流为-2.2亿元,持续三年为负数。

项目201806302019063020200630经营活动净现金流(元)-4361.77万-1.2亿-2.18亿
• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报,经营活动净现金流分别为-0.4亿元、-1.2亿元、-2.2亿元,持续下降。

项目201806302019063020200630经营活动净现金流(元)-4361.77万-1.2亿-2.18亿
二、盈利能力层面

报告期内,公司毛利率为17.18%,同比增长17.51%;净利率为-1.08%,同比下降142.46%;净资产收益率(加权)为-0.82%,同比下降121.35%。

结合公司经营端看收益,需要重点关注:

• 销售毛利率较为波动。近三期半年报,销售毛利率分别为16.76%、14.62%、17.18%,同比变动分别为-3.75%、-12.77%、17.51%,销售毛利率异常波动。

项目201806302019063020200630销售毛利率16.76%14.62%17.18%销售毛利率增速-3.75%-12.77%17.51%
• 销售净利率持续下降。近三期半年报,销售净利率分别为2.82%,2.54%,-1.08%,变动趋势持续下降。

项目201806302019063020200630销售净利率2.82%2.54%-1.08%销售净利率增速3.34%-9.93%-142.46%
• 销售毛利率增长,存货周转率下降。报告期内,销售毛利率由去年同期14.62%增长至17.18%,存货周转率由去年同期22.19次下降至10.29次。

项目201806302019063020200630销售毛利率16.76%14.62%17.18%存货周转率(次)20.1922.1910.29
• 销售毛利率增长,应收账款周转率下降。报告期内,销售毛利率由去年同期14.62%增长至17.18%,应收账款周转率由去年同期38.27次下降至30.25次。

项目201806302019063020200630销售毛利率16.76%14.62%17.18%应收账款周转率(次)27.4638.2730.25
• 销售毛利率增长,销售净利率下降。报告期内,销售毛利率由去年同期14.62%增长至17.18%,销售净利率由去年同期2.54%下降至-1.08%。

项目201806302019063020200630销售毛利率16.76%14.62%17.18%销售净利率2.82%2.54%-1.08%
• 预收款项/营业收入比值显著高于上年同期。报告期内,预收款项/营业收入比值为27.75%,显著高于以往同期。

项目201806302019063020200630预收款项(元)5392.37万3890.35万6.03亿营业收入(元)37.62亿41.89亿21.74亿预收款项/营业收入1.43%0.93%27.75%
三、资金压力与安全层面

报告期内,公司资产负债率为32.28%,同比增长0.85%;流动比率为1.56,速动比率为1.43;总债务为5970万元,其中短期债务为5970万元,短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看,需要重点关注:

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报,经营活动净现金流/流动负债比值为分别为-0.03、-0.1、-0.17,持续下降。

项目201712312018123120191231经营活动净现金流(元)1.97亿2.17亿2.1亿流动负债(元)15.69亿15.86亿14.78亿经营活动净现金流/流动负债0.130.140.14
从资金管控角度看,需要重点关注:

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长38.62%,营业成本同比增长49.65%,预付账款增速高于营业成本增速。

项目201806302019063020200630预付账款较期初增速-9%-56.42%-38.62%营业成本增速10.23%14.21%-49.65%
从资金协调性看,需要重点关注:

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报,购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.3亿元、0.1亿元、0.3亿元,公司经营活动净现金流分别-0.4亿元、-1.2亿元、-2.2亿元。

项目201806302019063020200630资本性支出(元)2642.48万1305.17万2884.01万经营活动净现金流(元)-4361.77万-1.2亿-2.18亿
• 资金较为富裕。报告期内,公司营运资金需求为-8.2亿元,营运资本为7.1亿元,经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金,公司现金支付能力为15.3亿元,资金使用效率值得进一步关注。

项目20200630现金支付能力(元)15.27亿营运资金需求(元)-8.15亿营运资本(元)7.12亿
四、运营效率层面

报告期内,公司应收帐款周转率为30.25,同比下降20.95%;存货周转率为10.29,同比下降53.63%;总资产周转率为0.53,同比下降46.93%。

从经营性资产看,需要重点关注:

• 应收账款周转率大幅下降。报告期内,应收账款周转率为30.25,同比大幅下降至20.95%。

项目201806302019063020200630应收账款周转率(次)27.4638.2730.25应收账款周转率增速3.46%39.38%-20.95%
• 存货周转率较大幅下降。报告期内,存货周转率为10.29,同比大幅下降53.63%。

项目201806302019063020200630存货周转率(次)20.1922.1910.29存货周转率增速18.01%9.9%-53.63%
• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报,存货/资产总额比值分别为3.67%、3.95%、4.34%,持续增长。

项目201806302019063020200630存货(元)1.49亿1.61亿1.73亿资产总额(元)40.49亿40.69亿39.78亿存货/资产总额3.67%3.95%4.34%
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